东北电气(000585):发布资产置换方案

发表时间:2007-05-15 13:09    来源:证券时报

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昨日东北电气（000585）的H股因大涨33%而被盘中紧急停牌，今日公司公布了董事会于昨日通过的有关资产收购与出售的议案。

昨日，东北电气召开董事会并通过决议，公司拟以1.8亿元的价格，收购香港中兴动力有限公司持有的新东北电气（锦州）电力电容器有限公司48%股权和新东北电气（沈阳）高压隔离开关有限公司25.6%股权，同时以1.8亿元的价格，将全资子公司高才科技有限公司持有的沈阳金都饭店有限公司100%股权作为支付对价，转让给中兴动力。

公开信息显示，新锦容的股东为东北电气全资子公司高才科技以及中兴动力，分别持股52%和48%，截至2006年12月31日净利润1500万元，净资产为1.27元；新沈开的股东为阜新封闭母线有限责任公司和中兴动力，分别持股74.4%和25.6%，截至2006年12月31日净利润737万元，净资产为1.87亿元。今日公告显示，金都饭店截至2007年4月30日亏损4281万元，净资产为1.80亿元。因为阜新母线也是东北电气全资子公司，所以收购完成后东北电气持有新锦容和新沈开的100%股权。根据今日公告显示的净资产进行股权计算，中兴动力所持新锦容和新沈开的股权账面价值总和为1.09亿元，因此收购价格溢价65%。

东北电气的主营业务为输配电及控制设备制造业、其他交通运输及仓储业、旅馆业，2006年的营业收入占比分别为89.7%、4.2%、6.1%。公司表示，此次交易可剥离不相关和连续亏损的辅业资产，使公司全面回归主业；此外，受电力行业景气度持续向好影响，新收购两家公司订货饱满，销售收入、利润水平持续向好，公司预计两家公司将增加公司营业性收入，增大投资收益，巩固公司在输变电行业的市场竞争力。

东北电气在深交所和港交所的价格差一直是市场关注的热点，曾有分析认为，东北电气的H股存在较大折价，可能会出现价格上涨。而昨日，东北电气H股（0042）急涨33.45%，并于下午3点24分停牌，停牌前报3.79元，成交量也明显上升。东北电气在港交所的盘中停牌引起了市场关注，但国内股价却反应平平，股票只上涨1.88%，报收8.15元。

东北电气2006年年报显示，2006年金都饭店亏损819万元。东北电气2006年全年的净利润仅为2922万元，可见金都饭店对东北电气的业绩造成了巨大拖累。因此，此部分亏损资产通过交易而剥离，可提升公司业绩；同时按新增两公司利润进行测算，可增加东北电气利润约900万元。东北电气总股本为8.73亿股，而从目前数据看此次资产置换难以大幅提高公司业绩，恐怕还难以作为东北电气H股大涨的缘由。