陆家嘴(600663):转型推动重估升值提升价值

发表时间:2007-04-10 12:06    来源:上海证券报

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　　陆 家 嘴 转型推动重估升值提升价值

　　鉴于陆家嘴业务转型的顺利推进，我们改变原来以土地价值的估值模式，转为按物业价值对公司进行估值，并考虑到公司将来可能进行部分土地转让，估值结果为陆家嘴的合理价值52元/股以上，极具投资价值。2007 年开始，公司将步入租赁转型的收获期。自此，陆家嘴每年将有十几到几十万平米物业竣工。从在建规模来看，至2007年底陆家嘴就有望成为内地最大的持有物业投资商。从收入规模来看，预计2008年陆家嘴的租赁收入规模将可位居行业前列。全部建成后，陆家嘴静态年租金收入将达到88亿元以上，遥居行业首位。此外，陆家嘴是最大量持有高端资源地产的公司，人民币升值中将首先而且最大程度受益。（东方证券）