ETF基金齐跳水 |
| 2007-02-05 11:06更新 来源：证券时报 | 发表评论 |
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上周五，股指承接前几个交易日的走势，上证综指暴跌112.22点，跌幅高达4.03%，深证成指大跌352.61点，跌幅4.58%。与此同时，被动跟随指数的5只ETF指数基金在前期一路上攻之后，也跟随大盘跳水。
中小板ETF、深100ETF、红利ETF、50ETF、180ETF5只基金上周五分别下跌1.74%、3.87%、4.15%、4.59%和5.12%。5只ETF基金平均跌幅达3.89%。而同期中小板指数、深证100、红利指数、上证50、上证180跌幅分别为1.49%、4.16%、4.57%、4.71%%和4.23%。平均跌幅为3.83%。对比分析，5只ETF基金只能算是勉强“跑赢”大盘。
业内人士认为，作为一种被动型投资的基金品种，ETF在股指上扬时，往往能获得不俗的指数收益，这也是本轮行情中众多投资者选择ETF的主要原因。但是当股指进入震荡调整时，ETF就陷入了一种无可奈何的投资困境：继续复制指数将使得基金价格下跌或盘整，投资者收益明显下降，而回避指数，则与当初基金产品设计的初衷相违背。同时，由于被动跟踪指数，ETF一般保持高比例的股票仓位操作，如上证180ETF基金季报显示，截至12月31日，该基金股票所占比例就达到了97.97%。在大盘股下跌速度加快时，ETF的风险也越来越大。
相比ETF，开放式基金由于实行投资组合的多元化，股指下跌时，此类基金可以通过调仓转而投资债券和货币等其他品种，从而有效控制风险。而ETF由于投资品种的单一，则无法逃脱和下跌的股指成为“难兄难弟”的命运。
不过，一位基金业内人士指出，从长期来看，牛市的格局不会改变，目前市场的短期调整反而有利股指后续的持续上攻，指数型的投资者如果长期持有ETF，仍然会获得不菲的收益。
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