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拥有东方人面孔、能说一口流利英语和标准普通话的美籍华人，在强手如林的华尔街成为目前全美中型证券公司中惟一的华裔总裁。他就是纽约国际集团总裁本杰明·卫。

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记者 刘泓毅 摄影 汪细林

总部位于美国华尔街14号，离纽约证券交易所一墙之隔的美国纽约国际集团（NYGG，下称纽约国际），正试图把投行的触角伸向越来越多的中国企业。2006年初，纽约国际帮助陕西博迪森在海外上市，堪称资本市场一个经典案例。凭借高超的专业能力和多年累积的资本实力，纽约国际为博迪森导演了一场“上市—融资—升板—再融资—多地上市—反复融资”的精彩好戏。目前，博迪森是亚洲第一家在美国、德国和英国三地主板上市的农化企业。

在华尔街500多米长的街道上，每天有近10万金融人士行色匆匆穿梭于此，本杰明·卫（Benjamin Wey）就是其中一员，因业绩卓著，他被业内称为“搅动美国资本市场的华人”。这位出生在中国的美籍华人，年仅35岁。作为纽约国际的总裁，在过去的9年中，这个长着东方人面孔、能说一口流利英语和标准普通话的美籍华人，带领着一个各种肤色组成的投资团队，游走于中国各地和华尔街之间。近日，纽约国际成立了一只1亿美元的投资基金，专门投资高成长性的企业，进行股权投资和过桥贷款，解决企业在资金上的燃眉之急，并帮助它最终成为上市公司。为此本刊记者专访了本杰明·卫，就时下中国中小企业海外上市的热点问题进行了探讨。

NYGG的中国战略

《投资与合作》：纽约国际是一家投行，而不是专业的投资机构，那么你们是出于什么原因要成立这只1亿美元的投资基金呢？

本杰明·卫:首先要说的是我们的主营业务仍然是服务于企业的投行业务，计划发起这个基金的目的也是为了能更好地服务于企业，新基金成立可以帮助我们开展从发现企业、发展企业、培训企业、支持企业，到成功帮企业上市融资。作为一家投资银行，我们只选择经营状况良好、基本符合上市条件的企业。但这样的企业毕竟数量有限，纽约国际下设的投资基金则成为我们投行业务的一个孵化器。中国现在有大量的企业，只要追加投资，就能做得更大更好。对于这类企业，可以用投资基金为它提供过桥贷款或股权投资，这就像围棋做活一口气，全盘皆赢。我们设立的基金的投资方式以债权、股权、债转股为主，具体采用哪种形式，还要视项目情况而定。一旦成为公司的股东之一，海外投资者对公司的考核会更严格，这样一旦我们成为公司的股东之一，将有利于增强二级市场投资者的信心。因此，成立这个基金也是我们为企业提供的一项增值服务。

《投资与合作》：你们会选择哪些领域进行投资呢？有什么样的标准？

本杰明·卫:我们投资的领域主要会集中在传统的行业。我们不太喜欢利润无法预测，或者是变数太大的企业。传统行业的企业最大的优势就在于，它的盈利主要取决于它的市场占有率，这类企业的销售收入及利润波动幅度相对来说比较小，也比较容易预测，风险可以把握。我们不是天使投资，纽约国际选择的都是有一定经营基础，在快速发展过程中需要资金的企业。比如，一家造纸公司需要发展新的生产线，或者是一个饲料公司想要并购其他企业等，我们将通过投入资金，帮助它建立新的生产线，或者并购其他企业。企业做大后，将继续帮助它到美国或者其他资本市场上市，寻找新的投资者，募集第二笔、第三笔资金。这也是我们目前在中国开展业务的一个方向。

《投资与合作》: 据我们了解，纽约国际目前把中国作为主要的投资国家，是什么原因促使你们如此重视中国市场？

本杰明·卫: 资本市场是不分国籍和名称的。资本市场的本质是将资本和企业有机结合，优化资源配置，充当投融资的桥梁。中国的GDP在过去20年中一直保持着高速增长，所有具有国际性规模的证券交易所，为了寻求潜在的上市机会，都会经常派遣精通双语的工作人员拜访中国。美国有着最发达的资本市场和最悠久的资本发展历史，而中国拥有大量优质的、具备上市潜能的企业，中间的桥梁就是我们。 无论是到中国做项目，还是会见企业和政府官员，我们的目的只有一个，就是希望国内优秀的企业通过我们这个桥梁，充分利用美国资本市场的优势和资源，获得更大和更快的成长。在中国，我们开展业务已近9年。我们跨越重洋来到中国，就是为了帮助中国企业打开通往海外资本市场的通道，更快上市，更快成长。 　

助推小企业

《投资与合作》: 作为一家专业的境外上市服务机构，你们会为中小企业实现境外上市提供哪些服务？

本杰明·卫: 作为一家拥有美国证监会正式批准注册资格并且又面向中国中小企业的投融资机构，我们高度重视中国市场业务，并希望能通过我们合法、专业、高效的服务帮助更多的中国中小民营企业实现赴境外上市融资。在中国地区，近几年来我们的主要业务包括：为那些最具成长潜力的民营中小企业提供全方位的投资银行业务，为打算进入中国市场的外国企业提供包括财务、营业和背景信誉在内的广泛、真实和详尽的调查服务以及全方位的市场开发与准入服务等。

到境外上市服务方面，对上市公司的销售收入、净利润、增长率有比较严格的要求。一般来说，我们要求企业年净利润在1500万人民币以上，净利润率15%以上，年销售收入与年销售利润增长率在15%以上; 如果以上三个指标目前没有达到，但预期可以完成且前景预测良好的话，也是可行的。另外，我们也会考虑公司的管理层素质、内控情况，以及是不是龙头企业等等，但最关键的考核标准还是财务状况。

《投资与合作》: 当下海外众多著名的投行都已经进入中国市场，你们与这些著名投行竞争的优势是什么呢？

本杰明·卫：行业中有这样一个说法，美林证券、高盛三年做一单，而我们一年做三单。与美林证券、高盛等大的投行相比，在美国证监会批准资格这一点上，我们与它们并无不同。所不同的是，它们主要关注高利润的大型公司项目，而我们则主要面向中小规模的高成长企业。据我们观察，在中国，市值10亿元以下的企业数量是绝大多数的，而且往往是成长最快的、最需要资金支持的。如果能通过我们的努力，让这些企业都能获得充足发展的资金，那么这对于中国经济的增长将会是很有益的。与一般的华尔街券商相比较，我们对于那些在自己辅导下实现境外上市的中小民企多了一份责任。长期的服务，既可以让投资者放心，也可以维护客户的上市表现。目前在美国通过买壳实现挂牌的中国企业也不少，但大多数的股票价格长期都在1美元以下。虽说这与公司的业绩有关，但是与负责其买壳上市的服务机构的服务不够到位也有很大的关系。

《投资与合作》:除了为中国中小企业海外上市提供帮助外，贵公司还提供什么样的服务？

本杰明·卫:我们是一家美国中型券商，我们能提供的服务除了投资银行业务外，还能够为中国企业实现赴海外上市融资和收购兼并提供全方位的金融服务，包括战略咨询顾问、过桥贷款、市场调查等。

近几年来，在中国地区，我们的主要业务包括：为那些最具成长潜力的民营中小企业提供全方位的投资银行业务，包括为他们引入合作伙伴，扩大市场宣传，帮助他们在上市之前提前获得急需的发展资金，并且协助他们以更有效的方式，更低的成本实现并购目的等。此外，我们还为打算进入中国市场的外国企业提供包括财务规范、营业和背景信誉在内的广泛、真实和详尽的调查服务以及全方位的市场开发与准入服务等。

此外，作为一家负责任的投资银行，我们坚持对自己的客户提供的则是长期服务，负责该客户境外买壳的实现、股票的推介路演、与基金投资者的关系维护、股价的维持和后期的融资等一系列事情。这种长期服务，既可以让投资者放心，又能够维护客户的上市表现。

一般情况，在企业上市之前，我们总要对企业做几个月的全面尽职调查，辅导企业按国际规范改善公司治理结构，纠正错误观念，打消短期获利及套钱圈钱的想法。许多中小企业缺少融资多少做多少事情的基本概念，只顾追逐短期效应，而投资者则关心企业未来如何赢利。形象的说，一旦双方的衔接断裂后，我们这时候就要扮演一个“裁缝”的角色，把断开的链条缝好。

《投资与合作》:作为一位具有丰富实际操作经验的中国问题专家，利用自身优势你做了哪些努力？

本杰明·卫：我拥有14年的华尔街工作经验，我为我的中国传统和美国公民身份而自豪。我认为要具有沟通中美资本市场的能力，首先需要一个开放的思想。我一直很喜欢和中国政府官员打交道，乐于为当地的发展和企业的上市融资积极努力。目前，我已担任了中国两个地方城市的经济顾问，经常为当地政府提供经济政策上的建议，从他们那里反馈的信息，我会及时与美国的企业和市场联系起来。依我来看，投资融资绝对不是件很难的事情，其中关键是首先要帮助中国企业把自身的产品及服务做好; 其次，要以合适的方式，让美国的投资者认识它们。比如最近我们正在帮助陕西的一家企业，申请美国进出口银行的低利息贷款，并已帮助该企业实现海外上市融资1000多万美元，而此前，他们改善了符合上市标准的公司治理结构。

《投资与合作》：萨班斯法案实施后，是否对中国企业赴美上市会提高门槛和难度？

本杰明·卫：其实，国内对萨班斯法案的认识存在一定的误解和偏差。安然事件并不是企业内控出了问题，而是人的问题。萨班斯法案要求公司管理层对年报等资料确保其真实性，确保财务报表反映其真实财务状况，这两点其实并不过分。财务真实，禁止公司股东高层管理人员从公司借债，这些要求都不过分。 需要特别指出的是，不管萨班斯法案执行与否，或者什么时间执行，最终执行到什么程度，这对于准备到美国上市的中国中小企业而言都不是最重要的。我认为，这个法案给中国中小企业最关键的启示是，首先，必须培养规范意识。其次要培养责任意识。企业如果是自己一个人的，怎么管理别人都无权过问，但如果是上市公司，规范管理就不仅是一种需要，而且是一种必须。因为，只有这样，才能切实保证投资者的利益，从长远看，也才能维护股东和管理者自身的利益。中国企业，甚至于中国经济要长久健康发展，我认为，培养企业家的规范意识和责任意识是必不可少的。

本杰明·卫 拥有美国俄州大学金融类工商管理硕士(MBA)及美国俄州普斯大学商业管理学士(BBA)学位，兰州商学院财政金融客座教授，中国石油大学财经客座教授，天津港保税区高级经济顾问。曾是纽约两个证券公司与投资银行的创始人之一，为遍布全球的90多个上市企业和投资机构提供过咨询服务，帮助他们解决市场准入和资本市场的相关问题。他曾参与由多家国际金融机构，包括德意志银行资产管理公司、瑞银资产管理公司、苏格兰皇家银行、梅隆银行等设立的第一家伦敦交易所上市的投资中国的投资公司（SovGEM）。

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