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人称“功夫小子”的唐越，从华尔街投行到e龙的创始人，再到蓝山中国资本的合伙人，每一次职业的转型，似乎都在证明他是一个资本市场的领舞者。

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记者 王子居 摄影 王首然

2006年9月初，蓝山中国资本携同美国最大的地产投资商Equity Inter-national将2500万美元投入河南鑫苑置地，这是蓝山中国资本的合伙人唐越的第五个作品。

2006年3月蓝山资本正式创立至今短短七个月，唐越已经投资了古杉生物柴油公司、海虹世康医药信息技术有限公司、河南鑫苑房地产公司等５家公司，投资的范围涵盖了能源、医药、环保和房地产等各个领域。一个月时间募集3亿美元，7个月投资5家公司，唐越，一个VC新秀却俨如一位娴熟的老手。

新手玩出老道

“蓝山中国资本是一个专注于中国市场的资金，不管什么行业什么领域，只要它是一个长期有效的市场和一个健康有价值的企业，我们都可以投。” 唐越对投资的领域不轻易设限，但由于蓝山资本的资金规模较大，他更倾向于投资中期、成长期的较为成熟的项目，投资规模通常不会低于2000万美元。 “蓝山资本的另外一个特点是，我们不会把上市作为被投资企业的惟一目标，我们的投资回报期限非常长，最长可以达到13年，重要的是，这是一个我们愿意共同参与的生意。” 唐越对本刊记者说。

盘点唐越投资的几个项目，海虹世康是一家医药分销流通的电子商务公司，是海虹控股下属的一个电子商务部门。由于医药终端市场的信息化程度低，使医药电子商务的对接成为了最大难题。海虹世康就将帮助海虹解决这个难题，为接入企业提供多样化的信息产品和服务。在海虹控股的规划中海虹世康将于2008年分拆上市，蓝山中国资本的进入无疑是海虹控股上市前的重要步骤。

河南鑫苑地产尽管并未占据国内的一线市场，但唐越却看中了它卓越的市场运营能力。“房地产企业过去的核心竞争力在于，是否能利用政策优势以较低的成本获得较好的地皮，而随着国内房地产行业的日益规范，对房地产的市场掌控能力和运营能力越来越成为房地产企业的核心竞争力。河南鑫苑在过去的运营历史里，从来都是通过正规的招投挂的方式获得地皮，并且依靠出色的市场运营能力占据了河南市场最大的份额，这是我们看重河南鑫苑的原因。”

据悉，在首轮2500万美元的投资进入后，蓝山近期将会追加近一亿元的投资。鑫苑置地董事长张勇说:“我们分工很明确，我做运营，唐越会继续做资本运作。”

尽管被投企业常常将唐越的资本运作能力看成是蓝山资本的招牌，但对唐越而言，对企业价值的判断，与被投企业战略上的合作关系更为重要。“资本市场是存在周期性的，不可能永远上升或者永远下降，而企业的价值则是内在的，投资成功与否的关键不在于资本运作的成功与否，而在于对企业价值的判断是否正确。”

“因为我看中的是长期有效的市场，也相信被投企业的长远价值，所以我们一定是共输共赢共进退的关系。我们不会以价格作为与其他风投的竞争手段，也不会单纯作为金融杠杆进入企业。”蓝山中国资本钟情的企业在唐越眼中都具有独特的价值，这也是唐越对自己的投资充满信心的重要原因。

牵手蓝山资本

进入VC这一行，唐越不得不提他的合作伙伴John Griffin。John Griffin是美国投资界的传奇人物，曾是美国著名的老虎基金总裁，在担任老虎基金总裁的十年间，他将这个默默无闻的基金建设成全球知名基金，目前则管理着Blue Ridge（蓝山基金）这个全球最成功的总额40亿美元的对冲基金。John Griffin是唐越创业时期的主要投资人。

“在过去十年间不知有多少人向我提出这样的建议，建立一个私募基金，而你是我惟一的选择。” 这也许就是John Griffin对唐越最高的评价了。

“成功的投资经历，我还没有,成熟的投资策略，我也没有，投资人投我还是因为相互间的了解和信任，因为他们了解我是一个‘一贯的成功者’和‘值得信任的人’。”记者面前的唐越却非常的简单随意。他身上既没有创业者的棱角分明，也没有投资人的郑重其事。这个表情简单、眼神清澈的创业者和投资人，身上流露的气质，恰恰如同他做事的风格: 自由随意、顺势而为。而蓝山资本的创立，同样是唐越人生轨迹的必然。

“在我决定创立自己的投资基金之前，我的老朋友John Griffin便多次劝说我成立一个私募基金，而在e龙成功上市之后，我知道这个时候到了。”

这个时候是唐越引进Iac(美国最大的在线旅游服务商)的战略投资、自动出让控股权之后，此时也正是全球的基金开始热切关注中国市场之时， “全球资本市场高度的流通性即将会彻底改变中国资本竞争的规则。我们看到，利用国际成熟市场的资本，大规模公司和高科技公司的发展速度远远超过了中国的传统企业。我认为国际资本的进入将对中国所有行业产生冲击，未来我们的企业家对于国际资本的必要性和主动性的要求将会越来越多。”所以，有着七年华尔街打拼经历的唐越，被人认为身上始终包含着“华尔街的资本基因”和“纯粹买卖人的气质”绝不会放过这个机会。

凭借在美国投资界广泛的人脉关系，又有华尔街重量级人物John Griffin的加盟，唐越如鱼得水。唐越常说的一句话：“评价融资好坏的标准不是是否能拿到钱，而是以什么样的成本去拿到钱。”他将这一句话演绎在了他的投资上。

来源：《投资与合作》

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