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特约记者 袁元　　本刊记者　罗怡

　　今年4月14日，中国人民银行公告称，将拓展境内银行代客外汇境外理财业务，允许符合条件的银行集合境内机构和个人的人民币资金，在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品。同时，允许符合条件的基金管理公司等证券经营机构在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇，用于在境外进行的包含股票在内的组合证券投资。此外，拓展保险机构境外证券投资业务，允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具，购汇额按保险机构总资产的一定比例控制。

　　对于内地来说，这意味着期待已久的QDII渐行渐近。而对于香港来说，新的机会和挑战近在眼前。为此，《当代金融家》特专访了香港金管局总裁任志刚。

　　《当代金融家》：国家在“十一五”规划里首次将支持香港发展金融和保持香港国际金融中心地位纳入国家的五年规划，请问您对香港金融业今后的发展有何看法？

　　任志刚：香港基本法第109条规定，香港特别行政区政府提供适当的经济和法律环境，以保持香港的国际金融中心地位。因此，国家“十一五”规划支持香港发展金融和保持香港国际金融中心地位，正是香港特区政府在国家相关金融政策配合下，必须贯彻落实的一个政策方向。

　　香港现在已经是亚洲区内一个领先的国际金融中心。在金融基础设施方面，香港拥有国际水平、亚洲区内最先进的多币种支付、结算及托管系统，可提供一个安全、稳妥的环境进行各类金融交易。在市场活动方面，香港拥有连通世界10大市场的股票市场，亦是区内IPO中心以及资产管理中心。

　　说到未来发展，要先分析香港过去成功的原因。香港能够在过去20年发展为国际金融中心，最显著的因素是内地经济增长迅速并需要大量资金，而香港凭着良好的法治体系和有效率的金融基础设施，在引导外资投进内地方面担当了重要角色。

　　早在1980年代初期内地开始实行改革开放时，很多外资已透过香港投资内地，有的在香港设立地区总部，而大量国际著名金融机构在香港设立分支机构，以开拓内地市场。另一方面，内地不少机构也在香港设立“窗口”公司，并透过香港筹集银行贷款。可以说，香港早在20多年前就以其相对成熟、完全开放的金融市场成为内地筹集资金和外汇的重要渠道。

　　进入1990年代后，香港更发展为内地企业在海外上市集资的最主要地点，为内地企业进入国际资本市场融资发挥了重大作用。而这些上市筹资活动的结集效应，也帮助了香港资产管理业务的蓬勃发展。近年来，国际上主要的基金管理公司纷纷进驻香港，就是为了抓住内地相关资产而带来的商机。

　　对今后的发展，香港应该与时俱进。配合内地正在转变的金融状况，一方面香港要强化和继续发展，为内地与境外之间的资金融通提供方便、低风险和有效的渠道，把储蓄资金带引到内地，满足内地集资者的部份需要；同时，香港也提供投资工具来满足内地储蓄者对境外资产的需求。另一方面，香港也需要积极为内地本身的资金融通，即为内地投资者和集资者的结合，提供一个同样方便、低风险和有效的平台。

　　《当代金融家》：在新形势新时期，如何理解香港为内地投资者和集资者所提供的资金融通平台？

　　任志刚：具体来说可以有5方面的发展：第一，香港金融机构积极“走进去”，拓宽其在内地的服务范围、类别，开拓内地市场。第二，香港成为内地资金“走出去”的大门。香港拥有一个高效率、多种货币的集资平台，内地的投资者对香港的市场也较其他的市场熟悉，是内地资金有序“走出去”的一个有效渠道。第三，香港金融工具“走进去”，例如利用预托证券的方式或重新包装在香港发行的债券在内地发售，使内地投资者也可买卖香港的股票和债券。第四，加强香港金融体系处理以人民币为货币单位的交易的能力，更好地满足内地对资金融通的需要；并可将此视为人民币走向全面可兑换的一个试验。第五，加强两地金融基础设施的联系，便利两地资金合法流动、增加资金融通效率、监察资金流动情况和依法管理。

　　《当代金融家》：您刚才提到香港国际金融中心的发展策略是积极拓展为内地本身的资金融通，为内地投资者和集资者的结合提供融通平台。这不是香港要“越俎代庖”吗？为什么这些融通不在内地进行而要在香港进行？

　　任志刚：香港作为国际金融中心，现在已具有一个高效率及多种货币的国际融资平台，利用这个平台提升内地资金融通的效率符合我们国家的利益。高效率的资金融通有利于经济的快速增长和可持续发展。“金融很重要，是现代经济的核心”，这是邓小平讲的。在一国两制之下，我们国家有两个金融体系，用其中一个金融体系的长处去弥补另一个金融体系不足之处，用其中一个金融体系中的有效资金融通平台，去协助另一个体系中的资金融通，是理所当然也是应该的，完全符合有效资源配置的原则。两地金融体系这样的合作，通过协同效应和技术转移，将可帮助加快内地金融体系的发展和提高其效率，同时也有助巩固香港作为国际金融中心的地位。

　　《当代金融家》：香港这样的定位今后会对上海有何影响？

　　任志刚：至于对上海的影响，我认为是正面的。香港与上海的条件有很多差异，可建立互惠双赢的伙伴关系。中国是一个很庞大的经济体，需要同时有多个不同特点的金融中心来满足资金融通的需求。例如，美国同时有多个金融中心，除了纽约之外，同时也有芝加哥和波士顿。香港与上海可利用各自的优势，一同为国家的经济进一步发展作出贡献。

　　《当代金融家》：请问您如何看待人民币在香港的定位？在人民币实现自由兑换之前，人民币在香港流通会是什么样的状况？

　　任志刚：香港是中国的一个特别行政区，基本法确认香港有自己的货币，而港元就是香港的法定货币。作为一个国际金融中心，香港的法律保障了资金的进出自由，没有外汇管制，也没有对港元兑换为其他货币作任何限制。在法律意义上，人民币在香港的地位和其他“外币”是没有分别的。

　　实际上，外币在香港的流通相当普遍。香港的存款总额中约48%是外币存款，贷款总额中约22%是外币贷款。但人民币由于至今在内地以外还未能完全可兑换，这局限了人民币在香港的流通。然而，香港人民币业务的推出为未来这方面的发展开拓了很多空间。随着香港与内地关系的日趋密切和两地经济进一步融合，预期人民币在香港的地位相比其他“外币”将会变得更加重要。

　　香港人民币业务自2004年开办以来，一直平稳有序发展，为香港居民提供了更方便的兑换人民币的渠道，也为在香港流通的人民币提供了一条回流到内地的机制。去年业务的范围也扩大了。现在，已有不少以内地游客为销售对象的香港零售商户接受人民币付款。今后，随着内地的外汇管制慢慢放宽，以及内地与香港在经济和金融方面的进一步融合，香港人民币业务将会不断发展，而人民币在香港的流通量自然也会稳步增加。这也可为内地资本账目开放和人民币最终实现可自由兑换提供一个稳妥的渐进的试验过程。人民币最终在香港甚至可能成为港元以外的主要支付工具。

　　《当代金融家》：在您看来，香港会发展为人民币离岸业务中心吗？

　　任志刚：只要旅客可以携带人民币现钞离开内地，在境外必然会出现人民币流通和人民币的交易活动，这是正常的。香港银行现在提供的人民币服务就是一条正式渠道，以满足这些需要。

　　现在，香港人民币业务的范围是有限制的，两地监管机构也维持紧密的沟通和合作，以确保人民币在香港的流通与使用不会导致资金不正常地跨境流动和影响内地货币政策的有效执行。未来香港人民币业务的进一步拓展也会在两地监管机构的紧密合作下推行。因此，香港的人民币业务与一般人所说的“人民币离岸业务中心”有区别。况且，一般所谓的“人民币离岸业务中心”也没有清楚的定义，有关概念还需要研究。所以，我就香港今后金融发展策略提出的是一些具体的建议，我认为这会比较实在。

　　《当代金融家》：您觉得当香港人民币业务不断扩大，香港的金融体系也有处理以人民币计价的交易功能，加上人民币可全面兑换后，人民币最终会否代替港元的地位？

　　任志刚：您说中了我们期待着的一些未来发展。能够首先建立处理以人民币计价的金融交易的能力，是香港相比其他海外金融中心的一项优势。内地在未来相当长的一段时期内，将会是全球经济发展和增长的动力来源，香港正是要作好准备，为内地的经济活动提供金融服务。另外，当人民币逐渐被接受为国际贸易结算货币，香港若要继续担当内地与世界其他地方之间的中间人角色，必须拥有处理以人民币计价的金融交易的能力。

　　至于港元会否被人民币替代，我认为在可见的将来是不会的。香港现在绝大部分本地经济活动，包括工资的支付，都是以港元为单位。而港元现在享有的信誉及被接受程度，是建基于香港多年来稳健的财政政策和金融体系。

　　实际上，从过去几年来看，港币的需求在不断增加，超过了本港实体经济增长所带来的需求。我们的研究显示，有相当大的一部分增长来自内地包括内地访港旅客的需求。我相信，只要香港能够维持稳健的财政、金融和汇率政策，港元在香港作为支付工具，仍然会有优势的。尽管如此，香港作为国际金融中心，就是要能够提供一个平台，好让市场参与者以其所选择的货币进行金融交易。这是与港元作为香港的法定货币没有冲突的。

　　展望将来，正如我前面提到的，香港的金融发展策略有5个方向，而重点在于与内地加强金融合作。我们期待着香港可以为国家的资金融通作出更大、更全面的贡献；期待着可以安心地将基本法109条的规定办好，保持香港国际金融中心的地位。

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