考克斯:萨奥法案过于"昂贵"

2006-09-21 12:06更新来源：上海证券报

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　　美国证券交易委员会（SEC）主席考克斯19日在美国众议院金融服务委员会作证时表示，旨在提升上市公司治理水平的萨班斯奥克斯利法案总体上为美国经济的稳步发展作出了贡献，不过，其中针对上市公司审计方面的严格要求给公司带来了过于昂贵的成本。与此同时，美国国会的部分议员已着手修订萨奥法案。

　　上市公司以脚投票

　　考克斯在听证会上表示，总的来说，萨奥法案的作用是积极的，不过，“唯一的例外”就是其给上市公司带来的额外成本过高，特别是在上市后的第一年中。

　　考克斯同时透露，SEC正在致力于改善萨奥法案所谓404条款的执行情况，以降低其给上市公司带来的审计方面的额外成本。

　　四年前出台的萨奥法案中最让企业头疼的就是所谓的404条款，其中规定，首先，上市公司管理层在提交年报中须对内部控制体系及控制程序有效性作出评价；其次，负责年报审计的机构必须对上市公司管理层遵从前一条款的实际情况进行评价，并出具报告。

　　“包括中国公司在内的许多国际企业现在基本不考虑到美国上市，主要原因就在于萨奥法案带来的高昂成本。”香港知名投行人士温天纳对记者说。

　　数据显示，2005年，美国的纽交所和纳斯达克市场总共只吸引了33家海外上市公司，而同期伦敦证交所则有93家海外公司上市。

　　财长下令调查潜在影响

　　上市资源的不断流失，也引起了美国政府对萨奥法案负面效应的关注。美国新任财长保尔森上月就亲自指派成立了一个专门小组，由前高盛总裁桑顿领衔，负责调查萨奥法案是否伤害了美国金融市场的竞争力。

　　保尔森本人也曾表示，在处理企业造假丑闻方面，常常会发生“纠枉过正”的情况，暗示萨奥相关条款过于严厉。

　　据悉，桑顿带领的专门小组将在今年11月底前向保尔森和其他政府监管部门提交调查结果。

　　萨奥法案引发的争议不仅限于美国国内，大洋彼岸的欧洲对此也颇有龃龉。

　　据英国媒体报道，美国的调查人员日前依照萨奥法案条款对安永会计师事务所在伦敦的办公室进行了突袭检查，此举招致了英国财政部的不满。

　　议员谋划修改立法

　　事实上，SEC上月已出台了一些措施，适当降低萨奥法案404条款的要求。

　　8月9日，SEC发布了两个提议，一是对小型上市公司和大多数海外发行人的公司延迟一年执行萨奥404条款，二是对新上市公司设置过渡期，即在上市第一年无需遵守404条款。

　　按照此前的规定，在美国上市的外国公司在今年7月15日开始执行萨奥法案。而根据SEC的提议，小型上市公司将获准延期到2007年7月15日开始执行404条款中的内控评价规定，同时从2008年12月15日开始执行该条款中有关审计内控有效性的规定。

　　对于新上公司而言，SEC建议修改规则，即新上市公司在第一次申报年报时，可以不遵从萨奥404条款的要求，既不需要提供管理层的评价报告，也不需要提供审计师的审计证明。

　　而部分美国国会议员已开始着手修订萨奥404条款，其中就包括美国众议院金融服务委员会委员、众议员汤姆·费尼。

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