世事多变幻大牛成大熊

2006-08-03 09:32更新来源：上海证券报

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　　虽然近阶段大盘出现持续性的调整，若以上证综指今年最高点算来，跌幅还不到10%，但部分个股跌幅巨大，已有69只个股跌幅超过三成，尤其令人惊奇的是“大熊股”大部分都是今年第一阶段行情中的大牛股，分类来看又以有色金属、资源及航天军工类最多。

　　根据Wind资讯的统计数据显示，截至8月2日，相比今年年内最高收盘价跌幅大于50%的个股有3只，大于30%的有69只，跌幅在20%至30%之间的有280只，跌幅在10%至20%之间的多达685只，而跌幅小于10%的，也就是基本与大盘跌幅保持同步的有306只。

　　进一步分析具体个股情况，资源及有色金属、航天军工、新能源、绩差重组四大板块成为重灾区。资源类中，贵糖股份跌45.32%，长城股份跌43.16%，山东铝业跌42.14％；航天军工板块中，G长峰跌33.56%，航天电器跌33.23%，洪都航空跌32.04%；新能源板块中，G丰原跌32.55%，G航天跌30.08%；绩差重组板块中*ST聚友跌38.88%，*ST创智跌37.03%。

　　值得注意的是，这一批“熊股”中绝大多数是今年上半年牛市行情中的生力军，为众多机构所持有，股价大幅飙升，如G鲁黄金、G南山等股改复牌当日复权涨幅均超过50%。有色金属、航天军工、新能源三大板块当初何等的炙手可热，股市在5月份完成主升浪之后进入了大箱体震荡阶段，虽然股指不断创新高，但是不可避免地要进行结构性调整，国际资源类大宗商品价格上行动力减弱，周期性行业估值过高的弱点也显露出来了，基金等机构获利丰厚亟待兑现。至7月底，A股市场剔除亏损股后的平均市盈率已达25倍，代表蓝筹股的沪深300指数平均市盈率也达到20倍，市场整体估值水平当然不便宜了，更不用说被暴炒的却又缺乏业绩支撑的航天军工及新能源题材。

　　于是，先知先觉的主流资金率先撤退，兑现盈利落袋为安。上半年的大牛股沦落为现今的“大熊股”，其实提示了我们在目前价值投资理念已根深蒂固，失去价值支撑，股价自然要回落，而市场的结构性调整将进一步延续下去。

　　相对今年最高收盘价

　　下跌幅度最大前35名股票一览

代码简称最新收盘跌幅（%）

000803 金宇车城 4.79 -56.38

000639 金德发展 7.72 -52.79

002051 中工国际 15.18 -52.52

600724 宁波富达 5.24 -45.87

000833 贵糖股份 7.27 -45.32

600768 宁波富邦 6.93 -43.88

000569 长城股份 3.69 -43.16

002041 登海种业 11.66 -42.24